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經濟不確定因素仍多美聯儲加息困難重重,金價年內升破1650美元希望猶存

來源:網絡 編輯:女神經 時間:2020-01-14 20:01

匯通網1月14日訊—— 周二因國際貿易局勢和緩,國際金價刷新一周半新低。雖然金價受貿易局勢樂觀預期打壓,但全球經濟下行風險卻一直支撐金價。美聯儲官員近期也討論了如何應對經濟風險的問題,其中一位官員認為中美貿易談判和美國大選依然給全球經濟帶來不確定性。

周二(1月14日)因國際貿易局勢和緩,國際金價刷新一周半新低。雖然金價受貿易局勢樂觀預期打壓,但全球經濟下行風險卻一直支撐金價。美聯儲官員近期也討論了如何應對金融風險的問題,其中一位官員認為中美貿易談判和美國大選依然給全球經濟帶來不確定性。

經濟不確定因素仍多美聯儲加息困難重重,金價年內升破1650美元希望猶存

雖然美聯儲官員普遍認為美聯儲不太可能很快對利率政策做出調整,但他們周一評估何時為加息的恰當時機時,對金融風險的擔憂程度卻存在分歧。

亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示,聯儲升息面臨“高門檻”,因有必要提高通脹率,并防范通脹預期下滑。他認為,直到通脹達到聯儲設定的2%的目標,且經濟中呈現出過度舉債或金融不穩定的“系統性”證據時,他才會考慮加息。博斯蒂克稱,要讓我們的政策更加緊縮,這將是一個相當高的門檻。我們將讓經濟運行,并運行到足以推動通脹升高的熱度,達到一個我們感到舒適的水平,且這個水平不會對預期構成威脅,這才是升息的時候。

企業和家庭對通脹將下降的預期被認為是價格疲軟和經濟增長緩慢的前兆,這種情況曾給日本造成困擾。在約八年物價漲幅低于其2%的目標后,聯儲官員稱,他們將非常認真的對待可能失去公眾信心的風險。

不過,波士頓聯儲主席羅森格倫周一表示,官員們需要警惕物價和就業市場增長可能快于預期的風險,同時也要防范持續的低借貸成本可能導致資產價值過度膨脹,為崩盤埋下隱患。羅森格倫曾投票反對聯儲去年的三次降息決定。他指出,即使目前通脹看起來低迷,但在失業率和利率都異常低的情況下,聯儲在分析經濟時幾乎沒有經驗可以借鑒。

羅森格倫稱,對于這種利率長期低于估計的均衡水平,與此同時,失業率處于歷史低位的情況,央行官員并沒有多少歷史經驗可以借鑒,因此,手機棋牌游戲,我們希望對任何可能出現的風險保持警惕。

經濟不確定性越來越多

羅森格倫表示,決策者預計失業率將保持在去年4%以下的區間。但他稱,在利率也處于低位的情況下,勞動力市場有可能達到“無法持續的水平”,導致薪資和通脹增速快于預期。他還指出,鑒于目前的低失業率,通脹比預期更加低迷。一些經濟學家將這一令人困惑的結果歸因于工會的弱化和招聘崗位類型的轉變。

盡管如此,最近的薪資增長意味著企業可能需要開始提高價格,這可能導致更嚴重的通脹。目前看到了一些物價上漲的阻力,但在某個時間點,預計薪資上漲會開始傳導到價格上,因為你不能讓利潤率一直下降。羅森格倫稱,盡管就業市場前景樂觀,但貿易磋商和總統大選可能會產生更多的不確定性,并抑制企業投資。

羅森格倫還稱,大選也將造成不確定性,因為選民在11月可能面臨“兩個非常不同的選擇”。一些企業可能會推遲重大投資,消費者可能會推遲重大采購,直到他們對未來的稅收政策有所了解。預計在勞動力市場強健、股市上漲和個人收入強勁的情況下,消費者支出將保持強勁。

如何評估金融風險

決定如何分析金融風險,以及在多大程度上重視這些風險,將是美聯儲未來幾個月辯論的一個關鍵問題。

在最近的一次經濟會議上,美聯儲前主席葉倫呼吁聯儲開發替代工具,以解決金融穩定問題,使利率決策能夠基于就業和通脹——即國會授權給聯儲的兩大職責。在當前環境下,這可能意味著保持低利率,手機棋牌游戲,以鼓勵企業和家庭支出,從而支持持續的就業增長。

在去年實施三次降息后,聯儲官員表示,除非經濟方向出現重大變化,否則他們確實不太可能提高或降低借貸成本。雖然這是決策者的一種共識,棋牌游戲,但也有像羅森格倫這樣的官員認為,提高利率或許是適當的,可以通過防止高風險借貸來防范未來出現更糟糕的結果。博斯蒂克也認為這是一個令人擔憂的問題。但在與其所在地區銀行家和投資者交談時,他表示,目前發現的似乎仍是個別問題。

道明證券認為,金價1600美元的價位并非遙不可及,因為有基本面因素長期支撐金價。不確定的宏觀經濟環境,央行強勁的購買行為,以及較低的波動性,應能維持CTA保持長期傾斜,這也應有助于防止崩盤。其他推動黃金價格上漲的因素還包括制造業數據持續疲弱,以及美伊緊張關系可能再次升級。道明證券還預計,隨著美國總統大選臨近,金價將走高。央行、投資組合經理和個人的購買,低利率環境、創紀錄的債務、美國大選風險,在這些情況下,金價將在2020年底前突破1650美元。

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