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霍建國:努力提高中國企業海外投資的質量和效益 | 封面專題

來源:網絡 編輯:live 時間:2020-01-14 15:14

  文/中國世界貿易組織研究會副會長、商務部國際貿易經濟合作研究院原院長霍建國

  我國的海外投資進入了低速穩步增長的新階段,保持我國企業海外投資的持續穩定增長,不斷提高我國企業海外投資的質量和效益,仍然是我國面臨的艱巨任務。本文分析了當前中國企業海外投資面臨的復雜形勢變化,認為企業海外投資須把握好防風險和促發展的關系,并針對提高海外投資的質量和效益提出了幾點建議。

  近年來國際形勢發生復雜變化,國際市場競爭日趨激烈,大國沖突和矛盾進一步上升,歐美國家對投資的限制和壁壘不斷加強,導致全球投資大幅下降。隨著中美貿易沖突的不斷升級,對我國企業海外投資又形成了新的挑戰和壓力,與此同時,我國從穩定宏觀經濟形勢的角度出發,不得不對海外投資政策進行了必要的調整,強調對制造業投資的鼓勵與支持,嚴控文化、體育及酒店業等輕資產的投資項目,在國際形勢復雜變化和國內投資政策調整的情況下,我國的海外投資進入了低速穩步增長的新階段,如何積極應對國際形勢的復雜變化,保持我國企業海外投資的持續穩定增長,不斷提高我國企業海外投資的質量和效益,仍然是我國面臨的艱巨任務。

  我國海外投資的基本情況

  據商務部統計,2018年,我國企業實現對外投資1205億美元,同比增長0.3%。其中,股權和債務工具投資965億美元,同比下降5.5%,占80.1%;收益再投資240億美元,同比增長33.3%,占19.9%。截至2018年我國對外非金融類直接投資存量累計達1.7萬億美元,超過我國吸引外資的總量。

  2018年我國對外直接投資流量上億美元的國家和地區有58個,其中超過10億美元的國家和地區有中國香港、開曼群島、美國、英屬維爾京群島、新加坡、澳大利亞、盧森堡、老撾、英國、越南、德國、荷蘭、印度尼西亞和巴基斯坦。

  2018年全年中國企業共實施完成并購項目405起,分布在全球54個國家和地區,涉及國民經濟18個行業大類,實際交易總額702.6億美元,其中直接投資274.5億美元,占39.1%,境外融資規模428.1億美元,占60.9%。浙江吉利控股集團有限公司以90億美元收購德國戴姆勒集團9.69%股份為2018年中國最大海外并購項目。從并購金額的國家和地區分布看,德國、新加坡和法國位列前三。

  從對外直接投資的地區分布看,2018年,我國對亞洲、歐洲和非洲投資同比分別增長22.0%、6.2%和2.9%,對拉丁美洲、北美洲和大洋洲的投資同比下降45.9%、34.2%和24.8%。

  2018年,八成對外投資流向中國香港、東盟、歐盟、美國、澳大利亞、俄羅斯和日本,投資額達963.1億美元。其中,對美國、澳大利亞和俄羅斯的投資同比分別下降35.2%、17.4%和4.0%,對中國香港、日本、東盟和歐盟投資同比增長24.6%、12.0%、5.1%和3.3%。對中東歐16國的直接投資額為5.0億美元,同比增長66.7%。

  在新的形勢下,企業如何把握好海外投資的發展機會,管理層應如何根據當前海外投資變化的新特點,在做到防范風險的同時,又要做到繼續支持海外投資的健康穩定發展,這是擺在我們面前的一個重要的研究課題。隨著中美貿易摩擦呈現長期化和復雜化的變化,特別是在美國大幅度加征關稅的情況下,要做出新的調整和選擇,同時政府主管部門也需要認真考慮如何適應新的形勢變化,進一步調整規范監管政策,為我國企業進一步提升國際競爭力創造良好的政策環境。

  企業海外投資面臨的復雜形勢變化

  當前國際形勢新變化主要表現為以下幾個特點:

  國際間大國博弈競爭日趨激烈,歐美國家經濟復蘇全面受阻

  2018年全球經濟增長再次出現回落,根據國際貨幣基金組織的預測,2019年全球經濟仍將面臨下行壓力,全球經濟增長有可能收縮到3.0%的水平,但由于國際貿易沖突的升級和國際市場環境的惡化,全球經濟有可能面臨新一輪衰退的威脅,由于發達國家針對全球事務及全球治理的態度日趨強硬,全球治理的矛盾和難度進一步上升。不僅發達國家同發展中國家的矛盾進一步上升,同時大國之間的矛盾和競爭也日益激烈,在這一過程中,中國作為世界上經濟增長最突出的國家日益受到各國的矚目,中國的經濟增長和競爭能力的全面提升也給歐美發達國家帶來了更多的焦慮和不安。他們不斷地尋找各種理由和借口批評或指責中國的發展環境不符合市場經濟發展的基本要求,特別是美國公開強調美國優先的貿易保護主義政策,不斷采取單邊主義的做法對主要貿易伙伴采取加征關稅的霸道行徑,攪得全球市場不得安寧。所以從外部環境看,我們需要做好應對復雜的國際經濟環境變化的思想準備,積極推進高水平開放無疑是最主動的應對舉措。

  國際貿易投資進入恢復發展階段,但全球貿易保護主義呈上升趨勢

  全球貿易在持續多年的萎靡增長之后,2017年增速再次超過全球經濟增長增速,達到4.4%,從而帶動全球的貿易投資進入新一輪的活躍期,與此同時,以美國為首的貿易保護主義也處于上升階段,美國特朗普政府強調的美國優先的單邊主義政策不僅嚴重威脅著世界經濟的復蘇與增長,帶來許多新的不確定因素,同時也對全球多邊貿易體制產生嚴重沖擊和影響,美國單邊主義的霸道做法正在受到越來越多國家的質疑和反對。當前全球經濟貿易發展必須克服并解決好三大問題。一是妥善解決好主要貿易伙伴之間發生的相互關稅制裁升級的發展趨勢,重新回到堅持貿易自由化和便利化的發展軌道上來,保持全球經濟貿易的持續健康穩定發展。二是進一步加強世界主要國家在經濟政策和全球經濟治理方面的協調與配合,減少全球經濟發展方面存在的矛盾與沖突。三是正確對待世界貿易組織的改革,當前在針對世貿組織的改革問題方面,存在如下三種態度和三種可能的改革結果:一是以美國為首的個別一些國家企圖通過改革加強對中國及部分新興經濟體發展的約束。二是以歐盟為主的一些世貿組織的老成員寄希望于通過改革,進一步加強世界貿易組織(WTO)的職能,完善并加強多邊貿易體制的執行力,使其發揮更大的作用。三是以中國為首的大部分主要發展中大國則繼續強調世貿組織原則的有效性,特別是有關發展中國家差別待遇政策的重要性,中國支持對有關領域的條款進行修改,但關鍵是無論大國還是小國均應嚴格遵守,否則任何條款的修改和完善都是毫無意義的。此次改革可以說是在新的國際格局下的一種博弈,也可以說是發達國家同發展中國家之間的一次利益大調整,其結果無外乎有三種可能:一是未來的WTO將更加強調公平和對等原則,傾向于保護發達國家的利益;二是繼續維護大多數發展中國家的利益,對主要貿易大國的單邊主義形成一定的約束機制;三是修修補補的改革,短期內難以產生明顯效果,基本仍維持現狀,難以發揮更大作用。

  新一輪科技革命正在加速發展,科技競爭和壁壘呈上升趨勢

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