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A股半年收官 個股精選策略成業績超50%股基的投資秘訣

來源:網絡 編輯:青蛇 時間:2019-07-01 12:46

  經過一番激烈的多空交戰,上半年行情終于落下帷幕,滬指報收于2978.88點。盡管4月下旬以來,市場一改之前高歌猛進的勢頭轉向震蕩調整,但整體來看,上半年滬指仍然錄得近20%的漲幅。

  股市向好,權益類基金也打了一個漂亮的翻身仗。根據Wind數據,截至6月28日,380只普通股票型基金中,九成業績收正,其中9只基金上半年回報在50%以上,業績排名前四的易方達消費行業、銀華農業產業、鵬華養老產業、天弘文化新興產業基金年內凈值增長率分別達56.33%、55.47%及54.7%、54.39%。

  值得注意的是,無論是易方達消費行業的蕭楠、銀華農業產業的王翔、還是天弘文化新興產業的田俊維,都是這幾年嶄露頭角的青壯一代基金經理。雖然從全行業整體業績來看,按年紀長幼給基金經理貼標簽并不科學,但3位青壯基金經理年內收益均超過50%,且排名位居行業頭部的現象還是值得關注。

  特別是,王翔和田俊維還是85后基金經理,兩人都從2017年開始單獨管理基金。王翔從2017年9月起擔任銀華農業產業基金經理,今年農業板塊的快速上漲,讓這位初擔重任的年輕基金經理迅速成名。天弘基金的田俊維則從2017年8月開始接手天弘文化新興產業基金,在其管理的第一個自然年度(2018年),田俊維就一舉闖入全市場前10%,在當年可參考的同類286只基金(含A/C類)中排名第25(Wind數據)。

  今年上半年,受外部環境劇烈改變等因素的沖擊,市場復雜多變,幾位基金經理能夠在變幻莫測的市況中取得超過50%的回報率并不容易。觀察這些業績排名靠前的青壯派基金經理所管理的產品,善于選股是他們非常重要的投資共性。

  以天弘文化新興產業為例,從該基金2017年年報直到2019年一季報數據,其前十大重倉股占基金凈值比例6個季度分別為33.68%、41.31%、41.35%、51.37%、52.21%、46.4%,重倉股持股集中度呈現震蕩攀升的勢頭。投資集中度抬升和基金經理個人投資理念有關。田俊維表示,由于他管理的基金超額收益來源于選股,而選股首重競爭優勢,所以他在投資中會根據競爭優勢、預期收益率和估值綜合權衡股票的持有比例。只有競爭優勢更加顯著的好公司才會被納入其投資備選庫,手機棋牌游戲,然后根據市場和個股情況變化進行調整,棋牌游戲,持股集中度提升只是其投資實踐反映出來的結果。

  對于如何甄選出具有競爭優勢的股票,田俊維的思路是:重視在投資中的深度研究和草根調研,通過深度思考去挖掘投資價值。據此前的公開報道顯示,這位85后的基金經理把草根調研融入了自己的生活,比如逛超市的時候,手機棋牌游戲,總是要去看看牛奶柜臺的生產日期,以此推算貨品周轉情況,如果超市囤貨都是快到期的,產品周轉可能就不太樂觀。針對一些投資標的,他也會做好持續跟蹤,隨著自身理解的深入,投資思路也會不斷優化。

  同時,田俊維還會綜合考慮優質公司的估值。上半年整個市場上漲,對于那些自己認為已經達到或超過目標價的公司,田俊維會相應減少持倉。同樣,還有一些好公司漲幅有限、尚有空間,就可以把倉位移到這部分估值偏低的公司。正是對倉位調整的精準把控,使得天弘文化新產業基金在這兩年的波動市中,呈現了抗跌、能漲的特性。作為一名價值投資者,田俊維選的個股中大盤藍籌比較多,從行業來看偏重消費。他說:“篩選投資標的的時候,會比較關注公司的競爭優勢和壁壘,這樣篩選下來的結果就是,投資組合中行業龍頭白馬股偏多,這些股票形成了天弘文化新興產業基金的底倉,也就是基金的根本。”

  田俊維管理的這只產品的配置方向主要是新興消費領域,以及受益于消費升級的大眾消費品,基金經理本人的知識背景和從業經驗均和產品投資主題契合,基本功扎實,實戰表現優異。從上半年市場的表現來看,天弘文化新興產業基金的選股思路成功的捕捉到了市場的風格,產品業績大幅領先同類產品。

  

(責任編輯:任剛 HF008)

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