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掌舵基金年內漲幅超20% 解密東方基金18年老將許文波選股秘籍

來源:網絡 編輯:山歌 時間:2019-06-26 18:37

  在經歷了一季度的狂奔之后,二季度A股市場瞬間“入冬”,各大指數均呈現快速調整的走勢。受此影響,權益類基金年內整體收益水平開始回落。根據銀河證券基金研究中心數據顯示,截至6月21日,今年以來混合型基金的平均凈值增長率為17.01%,相比4月19日22.28%的年內平均凈值增長率降幅超5%。不過,記者注意到,部分基金通過堅持持有優質上市公司,在二季度成功躲過市場寬幅調整,其整體走勢依舊穩健。其中,東方基金旗下東方龍(400001)混合基金年內漲幅超過20%,位居同類基金前茅。

  長短期業績持續亮眼,東方龍混合基金14年年化回報超11%。根據銀河證券基金研究中心數據顯示,截至6月21日,今年以來東方龍混合基金凈值增長率為24.22%,位居同類177只普通偏股混合型基金(A類)前1/3。除了年內短期業績表現良好,其長期業績同樣優秀。根據同源同期數據顯示,棋牌游戲,成立于2004年11月25日的東方龍混合基金成立以來累計凈值增長率為374.55%,大幅跑贏同期上證綜指120.88%的同期漲幅,并獲得11.27%的年幾何平均收益率。

  探究基金業績背后的成因,與其基金經理過硬的主動管理能力和風險控制水平密不可分。東方龍混合基金基金經理為東方基金總經理助理、權益投資總監、量化投資部總經理許文波先生。作為一名具有18年證券從業經驗的市場老將,許文波對價值投資有自己獨到的理解。“價值投資的核心就是長期價值觀,一個基于更長時期來判斷公司質地,進而選擇好公司的價值觀。”許文波表示,作為資產管理行業,公募基金的管理者,與其去做風格、倉位和時機的選擇題或者賭博題,不如從專業視角選擇最優質的資產穿越不斷震蕩的市場。

  在挑選優質資產上,棋牌游戲,許文波擁有自己一套獨家秘笈。首先,選擇高ROE且中長期內穩定的公司,然后再將ROE分成杜邦拆解中的“三級階梯”,即通過凈利潤率、總資產周轉率和權益杠桿乘數三個要素進一步分析ROE,從中找出不同屬性的優質,剔除不夠好的公司。除了關注上市企業ROE數值的高低,許文波還十分注重ROE的質量。許文波解釋說,典型如現金流指標,常規可通過每股現金流和每股凈利潤進行比較。若要考量企業的全生命周期,則應考察長期現金流入和現金流出的比值。這個比值越高,公司賺取現金的能力就越強,所體現出的高ROE安全性與持續性就越好。

  除了選對好公司,棋牌游戲,能夠長期持有好公司也是關鍵。許文波直言,決定資產管理公司命運的是長期所持有資產的優劣程度。

(責任編輯:任剛 HF008)

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